选购债券基金应遵循三条原则
德圣基金研究中心人士称，在传统债基的配置中，可遵循“选类型、选投资能力、选配置品种”的三个原则。
首先，挑债券基金类型。除了今年面世的创新品种短期理财债基外，目前市场中传统债券基金主要分为三类，纯债基金不参与股票投资，一级债基被叫停打新后还可参与具备股性的可转债，二级债基除打新外可适当参与二级市场交易。对于纯粹配置低风险品种的投资者而言，建议选择纯债基金或一级债基；而二级债基因为能投资少量股票，虽然可能带来更多的回报，但同时也可能放大债券基金本身的风险，在股市底部区间可以考虑配置。对于风险偏好相对较高，但又不愿在股市趋势未明时急于配置股基的投资者尤为合适。
其次，看债券投资能力。从配置债券基金的目的出发，投资者选择债基最应该关注债券基金的纯债投资能力，在筛选债券基金的历史业绩时，不是收益越高的债券基金越好，因为大幅超出债券市场合理收益的部分很可能是来源于股票部分的投资。虽然少量股票投资能够提高债券基金收益，但也可能放大债券基金本身的投资风险。如果债券基金的股票做得好，债券做得一般，这就失去了配置债券基金的意义。
第三，看具体的债券配置方向。不同时期，债基配置方向取决于债券市场本身的变化。在某些阶段，某类债券品种最有投资机会，因此重点配置此类债券的债基更值得重点配置。
2012-09-17
